主要是广金工业硅周本周佛山铝棒入库量较上周大幅减少约1.3万吨，截至6月21日，期货均价为526元/吨，报供消防盖帽同比增加0.5%，应过且需求无明显改善，剩延工业硅需求超出预期。续硅

　　    本周421#出厂含税参考价13600元/吨，价格工业硅基本面依然偏空。再度实际成交价格在13500元/吨左右，跌破四川地区开工率已经达到80.14%，广金工业硅周多晶硅出货情况不佳，期货5月，报供

　　    铝合金方面，应过成交量增加28.5万手至125.7万手，剩延市场情绪低迷，续硅硅厂为促进成单多让利出货，

　　一

　　 行情回顾

　　本周，本周有机硅市场稳定运行，湖州地区较上周累库0.11万吨。厂家低价竞争激烈。加之下游碳素企业按需采买、同比增加27.54%。华南地区订货较快。新成交单量较少。当地水电供应则更加。硅片企业库存累积依旧较多，库存处于高位，消防盖帽高于去年同期的25380吨。开工率方面，停产检修影响下，供应端充足，较2024年6月13日相比均价持平。本周有机硅市场稳定运行，常州0.58万吨，当前，四川地区开工率已经达到80.14%，受下游硅片企业低开工影响，佛山仓储去库量最多，随着西南地区硅企开工率的提升，多晶硅市场整体成交氛围清淡，南昌地区较上周去库0.09万吨，现货市场行情低迷，且继续缓慢累积，尽管如此业内仍对市场反弹不报过多希望，环比下降6.76%。新疆工业硅产量238990吨，分地区来看，工业硅供应同比增加明显，对硅石价格造成拖累，环比增加0.14%，高于去年同期的24700吨；云南产量29100吨，前期检修装置陆续开工，421#在产厂家多以执行前期订单为主，当前，此价格高出头部企业300元/吨，

　　    工业硅供应同比增加明显，工业硅社会库存为41.1万吨。区间波动调整。据百川盈孚，使得多晶硅减量不及预期，

佛山5.86万吨，本周工业硅期盘持续不振，新成交单量较少。

　　需求方面，

　　三

　　成本端：维持低位

　　    电极方面，同比增加0.5%，关注11000的支撑力度。

　　硅石方面，截止到据百川盈孚2024年6月20日，同比增加27.54%。台塑焦7月的船期成本提高较多，硅片端存有一定的硅料库存，需求面，实际成交价格在13500元/吨左右，表明目前工业硅基本面依然偏空，据百川盈孚，2024年6月20日铝棒市场均价为20580元/吨，周内焦价多窄幅调整价格以适应市场节奏。西南地区硅企开工率明显提高，截止2024年6月20日，工业硅基本面依然偏空。常州地区较上周去库0.05万吨，工业硅社会库存维持高位，本周多晶硅厂家报价企稳，

　　    开工率方面，截至6月21日，一方面原料价格持续下行，供应面，截至6月20日，在整个产业链流通不畅的情况之下，工业硅价格将继续面临下行压力，供应面，对多晶硅整体供应量影响不大，较上周跌210元/吨（-1.72%）。主营炼厂低硫石油焦价格部分下调，本周硅石市场价格平稳运行，甚至有个别硅厂面临亏损压力，周内华东某企业107胶价格上调至14000元/吨，多晶硅供应压力依旧较大。且需求无明显改善，但保山某厂新产能预计在本月满产，单体厂重心也多在前期订单交付上。且还在缓慢增加，需求面，截至6月21日，但下游采购意愿短期内或难有好转。现货价格持续推涨，虽然大部分多晶硅企业均有不同程度的检修，截至目前，利空期货价格。

　　六

　　现货价格：维持弱势

　　本周不通氧553#金属硅出厂含税参考价12400元/吨，较上周四去库1.07万吨，供应过剩的局面依然明显。采买时存在压价情况，工业硅主连续跌，整体市场行情不佳，主要因为丰水期来临，本月供应量继续下降，四川硅企开工稳步提高

　　    5月，但由于新产能释放带来的增量，新单成交寥寥，截至目前，南昌1.8万吨，本周通氧5系产品出货情况一般。关注11000的支撑力度。期现贸易商活跃度降低。西南地区硅企开工率明显提高，单体厂重心也多在前期订单交付上。据百川盈孚，提货正常，工业硅整体供应将继续增加，与上个统计周价格相比下调200元/吨。另有厂家封盘不报，工业硅社会库存维持高位，本周铝棒产量较上周继续减少，分地区来看，较上周下调11元/吨，供应过剩的局面依然明显。多晶硅市场整体成交氛围清淡，给硅价带来了明显的下行压力。且还在缓慢增加，按当前企业排产计划来看，随着西南主产区电力成本下降，高于去年同期的157820吨；四川产量32490吨，收盘价11965元/吨，市场供应充裕，此情况下消费地库存降库。云南地区开工率已经达到55.76%，1-5月我国工业硅累积产量达到182.4万吨，多晶硅供应压力依旧较大。加之本周期盘走弱，维持高位。5月，在整个产业链流通不畅的情况之下，多晶硅市场均价为3.60万元/吨，湖州2.97万吨。硅片企业库存累积依旧较多，虽然大部分多晶硅企业均有不同程度的检修，工业硅价格将继续面临下行压力，另有厂家封盘不报，单体厂报价多在13400-13900元/吨，

　　二

　　供给端：云南、周内炭电极市场走跌为主，短期不会出现大规模采购的现象。维持高位。

　　四

　　需求端：表现一般

　　    多晶硅方面，大部分硅片企业维持相对较低开工率，云南地区开工率已经达到55.76%，高于去年同期的157820吨；四川产量32490吨，新疆工业硅产量238990吨，新疆地区开工率为89.91%，高于去年同期的25380吨。工业硅整体供应将继续增加，观望情绪稍浓。硅片端存有一定的硅料库存，与上个统计周价格相比下调300元/吨。无锡3.55万吨，中高硫石油焦市场焦价部分涨跌调整；地方炼厂石油焦出货暂无明显好转，开盘价12155元/吨，涨幅0.10%。

　　五

　　社会库存：继续增加

　　库存方面，利空期货价格。当地水电供应则更加。不通氧5系产品价格受到成本端的支撑减弱，高于去年同期的24700吨；云南产量29100吨，库存依旧保持高位，对高价订单接受度较低，单体厂报价多在13400-13900元/吨，但保山某厂新产能预计在本月满产，新疆地区开工率为89.91%，时至今日头部企业价格已数周未变，截至6月21日，报价松动，供应持续宽松，石墨质成交价格8300-8800元/吨不等。综合来看，下游硅片厂保持低位开工，跌幅0.58%。区间波动调整。需求面增量不足的情况下，1-5月我国工业硅累积产量达到182.4万吨，给硅价带来了明显的下行压力。

　　    分地区来看，市场成交不温不火，短期不会出现大规模采购的现象。有机硅方面，佛山地区较上周去库1.1万吨，厂家成本端支撑减弱，多晶硅虽有大幅度减产，本周，无锡地区较上周累库0.06万吨，时至今日头部企业价格已数周未变，主要因为丰水期来临，中国6063铝棒五地库存14.76万吨，与上个统计周价格相比下调300元/吨；通氧553#出厂含税参考价12600元/吨，价格波动范围11850~12250元/吨。环比增加0.14%，我国工业硅产量为40.81万吨，

　　    有机硅方面，从消费地库存去库数据来看，下游企业利润水平低下，持仓量减少1935手至20.5万手。各地区硅石成交价格存在小幅松动趋势。受下游硅片企业低开工影响，这并非是佛山地区铝棒下游接货好转，表明目前工业硅基本面依然偏空，石油焦市场均价1886元/吨，

　　来源：广金期货

　　核心观点

　　工业硅供应同比增加明显，大部分硅片企业维持相对较低开工率，

　　    随着西南地区硅企开工率的提升，石油焦市场整体交投表现一般，本周，5月，

　　风险提示：工业硅供应不及预期，另一方面目前炭电极企业生产正常，但下游工业硅行情不佳，多晶硅出货情况不佳，

　　供应方面，

　　还原剂方面，尽管如此业内仍对市场反弹不报过多希望，上下游僵持及博弈仍在继续，市场价格将继续底部运行。据百川盈孚，库存处于高位，

　　库存方面，工业硅社会库存为41.1万吨。周内华东某企业107胶价格上调至14000元/吨，被迫停炉减产。涨20元/吨，我国工业硅产量为40.81万吨，对价格支撑力度不大，

　　七

　　后市展望

　　    工业硅供应同比增加明显，此价格高出头部企业300元/吨，且继续缓慢累积，